Suponha que o preço de um determinado ativo no tempo
t é
dado pela seguinte fórmula p
t = p
0 exp(μ t + σ √
t Z) , onde exp é
a função exponencial,
μ e
σ são constantes e Z tem a distribuição
normal padrão (com média 0 e variância 1).
Para valores p
0=100,
μ=0,1,
σ=0,5, e denotando a função de
distribuição acumulada da normal padrão por

, a probabilidade
de p
t > 50 para t=1 corresponde a: