A existe relação em uma só direção entre variação de preços de ações e opções.
B como preço das opções resulta unicamente das expectativas dos investidores, o resultado da análise empírica é inconclusivo.
C que, tal como nos mercados futuros, no termo o preço do ativo subjacente e dos contratos se aproxima.
D a volatilidade das opções decorre dos retornos reais das ações.
E é elevada a probabilidade de haver relação biunívoca, isto é, nos dois sentidos, entre volatilidade preço de opções e retorno das ações.